Аналитический обзор рынка капитала за июнь и первое полугодие 2019 года

Объемы организаторов торгов

В течение июня объем биржевых и внебиржевых торгов составил 64,22 млрд. сум (1 646 сделок), из них 62,57 млрд. сум (1 578 сделок) относится к биржевым торгам и 1,65 млрд. сум (68 сделок) – к внебиржевым торгам. Сделок с облигациями на фондовом рынке Республики Узбекистан в июне месяце проведено не было.

Также хотелось бы подвести итоги первого полугодия 2019 года. Объем биржевых и внебиржевых торгов составил 149,76 млрд. сум (18 192 сделки), из которых 144,75 млрд. сум относится к биржевым торгам (17 755 сделок) и 5,01 млрд. сум (437 сделок) – к внебиржевым.

Обзор биржевых торгов

В июне на биржевых торгах было проведено 1 578 сделок с акциями 47 листинговых акционерных обществ.

Топ 10 биржевых сделок по объему и количеству сделок в разрезе секторов за июнь 2019г.

Наибольший объем торгов и наибольшее количество сделок в июне 2019 года традиционно наблюдалось в банковском секторе, где совокупный объём совершенных сделок составил 59,2 млрд. сум с удельным весом 94,60% от всего биржевого оборота (373 сделки). Более того, пять первых позиций среди эмитентов с наибольшим объемом торгов занимают банки.

Топ 10 биржевых сделок по объему и количеству сделок в разрезе секторов за первое полугодие 2019г.

Благодаря сделкам с акциями АО «Qizilqumsement» в течение первого полугодия 2019 года наибольшее количество сделок наблюдается в строительном секторе (4 802 сделки). Однако, наибольший объем торгов наблюдается в банковском секторе с удельным весом 85,09% от общего объема биржевых торгов.

Топ 10 эмитентов с наибольшим объемом торгов за июнь 2019г.

Лидерами среди эмитентов по объему торгов являются АКБ «Kapitalbank» – 20,15 млрд. сум, АКБ ИИ «Hamkorbank» – 15,98 млрд. сум и АИКБ «Ipak Yo’li» – 14,4 млрд. сум, что составляет 32,20%, 25,54% и 23,01% от всего биржевого оборота соответственно. При этом с акциями АКБ «Kapitalbank» прошла только одна сделка по номинальной стоимости (950 сум). По сделке было проведено 21 209 529 штук акций, что составило 19,06% от уставного капитала общества. Вовлеченность АКБ ИИ «Hamkorbank» и АИКБ «Ipak Yo’li» составляет 2,20% и 5,07% от их уставных капиталов соответственно.

Топ 10 эмитентов с наибольшим объемом торгов за первое полугодие 2019г.

Восемь из десяти позиций в вышеприведенной таблице занимают банки. Лидером по объему торгов является ЧАКБ «Turkiston». С акциями АКБ «Kapitalbank» было совершено всего лишь две сделки за полугодие. Далее следуют банки АКБ ИИ «Hamkorbank» и АИКБ «Ipak Yo’li» с приблизительно одинаковым объемом торгов 16,9 и 16,2 млрд. сум соответственно, но опять же с большой разницей в количестве сделок: с акциями АКБ ИИ «Hamkorbank» было проведено 787 сделок, а с акциями АИКБ «Ipak Yo’li» всего лишь 3 сделки за полугодие.

Топ 10 эмитентов с наибольшим количеством сделок за июнь 2019г.

По количеству сделок в июне следом за акциями AО «Kvarts» (352 сделки) идет АО «Qizilqumsement» (260 сделок), а также АО «Qo’qon mexanika zavodi» (228 сделок), что составляет 22,31%, 16,48% и 14,45% от общего количества биржевых сделок. Вовлеченность данных обществ в биржевых торгах составляет 0,12%, 0,07% и 1,28% от уставных капиталов соответственно.

Топ 10 эмитентов с наибольшим количеством сделок за первое полугодие 2019г.

По количеству сделок за первое полугодие лидирует AО «Qizilqumsement» (4 716 сделок), далее следует АО «Qo’qon mexanika zavodi» (3 807 сделок), а также АКБ «O’zsanoatqurilishbank» (1 871 сделка), что составило 26,56%, 21,44% и 10,54% от общего количества биржевых сделок соответственно.

Котировка цен и объем (млн. сум) торгов по простым акциям АО «Kvarts»за первое полугодие 2019 года

Котировка цен и объем (млн. сум) торгов по простым акциям АО «Qo’qon mexanika zavodi» за первое полугодие 2019 года

Котировка цен и объем (млн. сум) торгов по простым акциям АО «Qizilqumsement» за первое полугодие 2019 года

Котировка цен и объем (млн. сум) торгов по простым акциям АКБ «O’zsanoatqurilishbank» за первое полугодие 2019 года

Самые волатильные акции июня 2019 года

Наиболее волатильными акциями в июне текущего года стали простые и привилегированные акции АКБ ИИ «Hamkorbank», а также простые акции АО «Andijon biokimyo zavodi».

Цена простых акций АКБ ИИ «Hamkorbank» колебалась от 12 до 37 сум, а привилегированных – от 100 до 200 сум за одну акцию. Волатильность составила 208% и 100% соответственно.

Цена простых акций АО «Andijon biokimyo zavodi» за прошедший месяц от 4 800 до 10 000 сум за одну акцию, и их волатильность составила 108%.

Корпоративные события

14-15 июня на Бухарестской фондовой бирже (BVB) была проведена международная конференция по рынкам капитала Федерации евроазиатских фондовых бирж ConFEAS 2019, в которой активно принимали участие представители Узбекистана, а также представители фондовых бирж (включая РФБ «Тошкент»), Центральных депозитариев, банков, FinTech компаний и инвестиционных фондов, участники рынка капитала, эмитенты и управляющие активами с разных стран, с целью помочь понять растущую роль рынков капитала.

Основной день был завершен церемонией награждения участников Лиги чемпионов Федерации участниками фондовых бирж FEAS, где награждались самые активные участники торгов акциями и облигациями. В номинации «Лучшая инвестиционная компания» были номинированы компании из Республики Узбекистан ООО «Portfolio Investments», ООО «Freedom Finance» и ООО «Dalal Standart».

В июне было принято Постановление Кабинета Министров по утверждению проекта на северо-востоке Узбекистана на сумму более 700 млн. долларов. Финансирование данного проекта возьмёт на себя СП «NaturalGas-Stream», созданное Gas Project Development Central Asia (дочерней структурой Gazprom International) и АО «O’zbekneftgaz».

Учредителями СП, созданного в конце 2016 года, являются АО «O’zbekneftgaz» (10%), ООО «Muborakneftgaz» (20%), ООО «Устюртгаз» (20%), Gas Project Development Central Asia (12,5%) и Altmax Holding Ltd (Кипр) (37,5%). В соответствии с ТЭО:

– объем инвестиций составит 701,4 миллиона долларов,

– в том числе средства СП — 243,4 миллиона,

– зарубежные кредиты — 458 миллионов долларов.

Проектная мощность добычи составляет 1,633 миллиарда кубометров природного газа, 94,5 тысячи тонн газового конденсата, около 80 тысяч тонн топлива (бензин, керосин, сжиженный газ). Весь добываемый газ планируется поставлять на экспорт.

26 июня при поддержке Посольства Австрии в Ташкенте был проведен банковский саммит Райффайзен Банка. Мероприятие стало логическим продолжением проведенной 7 мая в столице Австрии диппредставительством презентации экономического и инвестиционного потенциала Узбекистана для представителей более 50 ведущих компаний-клиентов «Райффайзен Банка», Министерства финансов, Австрийского контрольного банка и Федеральной экономической палаты.

Проведение саммита является свидетельством растущего интереса в мире к результатам осуществляемых в Узбекистане эффективных социально-экономических реформ, нацеленных на улучшение финансово-инвестиционного климата и повышение благосостояния народа в целом. Ожидается, что ташкентский банковский саммит послужит делу укрепления партнерских связей между финансовыми институтами двух стран, а также будет способствовать ознакомлению экспертов Узбекистана с последними трендами на международных рынках капитала, включая вопросы займа, новые виды финансовых расчетов, торговое и экспортное кредитование, требования комплаенс и открытие рынков депозитарных и клиринговых услуг.

Делегацию возглавил директор департамента финансовых институтов Райффайзен Банка Аксель Зуммер. С презентациями также выступили директор департамента юридической и финансовой экспертизы Штефан Вихтль, управляющий по работе с финансовыми институтами СНГ Павел Зарудцкий, исполнительный директор по рынкам долгового капитала «Райффайзен Банк — Россия» Александр Булгаков и другие эксперты. Хотелось бы отметить, что акции банка на сегодняшний день торгуются на крупнейшей бирже Европы XETRA (Франкфуртская фондовая биржа) и на внебиржевых торгах США.

В свою очередь, международные рейтинговые агентства обновили свои показатели по Узбекистану и г.Ташкент. 14 июня Fitch Ratings присвоило Ташкенту долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной и национальной валюте на уровне «BB-» со «Стабильным» прогнозом и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте «В». Данный рейтинг отражает низкую долговую нагрузку Ташкента.

Агентство также учитывает тот факт, что система отчетности и прозрачности у города отстает от международных стандартов. Устойчивость доходов является нестабильным на фоне проводимой в стране налоговой реформы. Состав налогов, собираемых городом, а также их распределение между органами власти различного уровня постоянно меняются. По оценкам агентства, способность города сдерживать расходы в случае сокращения доходов является низкой, поскольку основная часть расходных обязательств носит обязательный характер.

В свою очередь, агентство Standard & Poor’s подтвердило долгосрочный и краткосрочный рейтинги Узбекистана на уровне «ВВ-/В». Прогноз по рейтингам — стабильный. Сообщается, что прогноз «Стабильный» отражает ожидания того, что в течение ближайшего года бюджетные и внешнеэкономические показатели Узбекистана останутся сильными, однако немного снизятся вследствие дефицитов счетов текущих операций и заимствований правительства.

Позитивными рейтинговыми факторами являются позиция Узбекистана как внешнего нетто-кредитора и низкий уровень долга правительства. S&P ожидает, что до 2022 года темпы роста реального ВВП Узбекистана будут составлять в среднем более 5% за счет экономического роста в секторах оказания услуг, производства и добычи природных ресурсов. Строительный сектор обеспечивает небольшую, но увеличивающуюся долю ВВП.

В июне также компания Cbonds объявили о проведении второй международной конференции «Рынок капитала Республики Узбекистан» 12 сентября в г.Ташкент, в гостинице Hyatt Regency (ул. Навои, 1 А). К участию в программе приглашаются представители регулирующих органов, ведущих финансовых институтов и предприятий Республики Узбекистан, представители банковского сообщества стран СНГ и международных рейтинговых агентств.

Еще одной яркой новостью явилось то, что «Uzbek-Oman Investment Company» входит на рынок ценных бумаг Республики Узбекистан. Компания решила расширить свой инвестиционный портфель путем охватывания также фондового рынка Республики Узбекистан, создав фонд ценных бумаг, который будет ориентирован на инвестиционные возможности фондовых рынков.

Инвестиционная компания была создана в феврале 2010 года. Ее учредителями являются Государственный резервный фонд султаната Оман (75%) и Фонд реконструкции и развития Республики Узбекистан – 25%. «Наряду с основной деятельностью прямых инвестиций, Узбекско-Оманская Инвестиционная Компания заинтересована в том, чтобы стать активным участником и партнёром в развитии рынка капитала Республики Узбекистан. Мы мотивированы текущими реформами и оптимистичны относительно будущего и растущего инвестиционного потенциала, и мы надеемся увеличивать наш инвестиционный вклад соответствующим образом», – сообщает Aown Al Bahrani Генеральный директор Узбекско-Оманской Инвестиционной Компании.

Также было объявлено о реализации долей в акционерных обществах на биржевых торгах в режиме переговорного аукциона:

– более 1,56% от уставного капитала АО «Kapital Sug’urta» (234 447 600 штук простых акций по цене 1,5 сум) компанией Eastinvestor Ltd через брокерскую компанию ООО «TAT-REESTR»;

– более 5,07% от уставного капитала АИКБ «Ипак Йули» (1 425 737 400 штук простых акций по цене 10,1 сум) Азиатским Банком Развития через брокерскую компанию ООО «Osiyo Sarmoya Depo»;

– 19,06% от уставного капитала АКБ «Kapitalbank» (21 209 529 штук простых акций по цене 950 сум) ООО «Bauraum Group» через брокерскую компанию ООО «UNIVERSAL DEPOZIT»;

– 5% от уставного капитала АО «Sredazenergosetproekt» (118 720 штук простых акций по цене 1 450 сум) Комитетом государственного имущества и приватизации Министерства финансов Казахстана через брокерскую компанию АО «Mulk-Sarmoya Brokerlik uyi»;

– 1,95% от уставного капитала АКБ «Hamkorbank» (409 025 512 штук простых акций по цене 37 сум) СП ООО «Movarounnaxr Invest» через брокерскую компанию ООО «ТашИнвестКом».

Из указанных пакетов акций сделки уже прошли по акциям АИКБ «Ипак Йули» 17 июня и АКБ «Kapitalbank» 18 июня текущего года.

Валентина Емельянова

Финансовый аналитик ООО «Portfolio Investments»

Алишер Саматов

Заместитель директора по привлечению инвестиций

ООО «Portfolio Investments»

Канал: https://t.me/FinansistUZ

If you have found a spelling error, please, notify us by selecting that text and pressing Ctrl+Enter.

Share

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

*